FRANCOFORTE, Germania–(BUSINESS WIRE)–Il commento analizza l’impatto dell’aumento dei tassi di interesse per le cinque principali banche italiane: Intesa Sanpaolo, UniCredit, Banco BPM, BPER e Banca MPS.
Tra i punti più significativi del commento:
• Dopo un decennio di tassi d’interesse bassissimi, gli aumenti dei tassi d’interesse della Banca Centrale Europea (BCE) stanno incrementando il reddito netto da interessi (NII) delle banche italiane, grazie all’alta percentuale di attività fruttifere che tendono a riprezzare più velocemente delle passività fino a quando i tassi non raggiungono determinati livelli.
• In considerazione del contesto di tassi di interesse più elevati e delle ipotesi interne sull’impatto dei costi di finanziamento, l’aumento aggregato dell’NII per le banche italiane dovrebbe essere di circa 4,2 miliardi di euro nel 2023, pari a circa il 19% dell’NII aggregato nel 2021 e a circa il 59% dell’utile netto attribuibile aggregato nel 2021.
• A nostro avviso, il beneficio incrementale derivante da un ulteriore rialzo dei tassi d’interesse diminuirà progressivamente, in quanto parte del rialzo sarà assorbito dall’aumento dei costi di finanziamento. Inoltre, ci aspettiamo che l’impulso all’NII derivante dal programma Targeted Long-Term Refinancing Operations (TLTRO) della BCE scompaia dopo la recente ricalibrazione delle sue condizioni.
“Vediamo la tendenza al rialzo del margine di interesse come una leva per le banche italiane per assorbire i maggiori rischi dovuti al previsto deterioramento delle prospettive economiche nel 2023”, ha dichiarato Andrea Costanzo, vicepresidente del team DBRS Morningstar Global Financial Institutions. “Inoltre, le banche italiane stanno entrando in questa nuova fase di elevata incertezza economica con profili di rischio e di capitalizzazione più solidi rispetto al passato, grazie ai progressi compiuti nel de-risking.”
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